In ETFs investieren: Die Revolution für deine Geldanlage

Wenn du langfristig, selbstbestimmt und erfolgreich Vermögen aufbauen willst, kommst du kaum daran vorbei, in ETFs zu investieren. Börsengehandelte Indexfonds ermöglichen dir mit einer einzigen Transaktion, kostengünstig und transparent in tausende Unternehmen weltweit zu investieren – ohne teuren Fondsmanager. Was genau hinter dem Kürzel steckt, warum ETFs der klassischen Fondsbranche den Rang ablaufen und wo ihre Grenzen liegen, erfährst du in dieser 6. Lektion unseres Finanzleitfadens.

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Was ist ein ETF?

ETF steht für Exchange Traded Fund – auf Deutsch: börsengehandelter Indexfonds. In diesen drei Worten steckt bereits das Wesentliche.

Indexfonds bedeutet: Ein ETF bildet einen bestimmten Börsenindex nach – etwa den MSCI World mit über 1’000 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Der ETF kauft die im Index enthaltenen Aktien und hält sie im selben Verhältnis. Steigt der Index um 2%, steigt auch der ETF um rund 2%. Fällt der Index, fällt der ETF. Kein Fondsmanager entscheidet, welche Aktien gekauft oder verkauft werden – das übernehmen die Indexregeln. Das macht ETFs passiv und unterscheidet sie grundlegend von klassischen Anlagefonds, bei denen ein Managementteam aktiv versucht, den Markt zu schlagen.

Börsengehandelt bedeutet: Du kannst einen ETF jederzeit während der Handelszeiten an der Börse kaufen und verkaufen – genau wie eine Einzelaktie. Im Gegensatz zu klassischen Fonds, die einmal pro Tag einen Kurs berechnen, siehst du bei einem ETF in Echtzeit, was er wert ist.

Und die Kosten? Weil kein Fondsmanager Aktien analysieren und auswählen muss, entfällt ein grosser Teil der Gebühren, die bei aktiv verwalteten Fonds anfallen. Die jährlichen Kosten (ausgedrückt als TER, Total Expense Ratio) liegen bei breit diversifizierten ETFs typischerweise zwischen 0,1% und 0,3% des investierten Kapitals – Tendenz weiter sinkend. Denn der intensive Wettbewerb unter den ETF-Anbietern sorgt dafür, dass die Gebühren buchstäblich erodieren. Was vor zehn Jahren noch 0,5% kostete, gibt es heute für einen Bruchteil. Zum Vergleich: Aktive Fonds verlangen oft das Fünf- bis Zehnfache – und das Jahr für Jahr. Besonders bitter: Die grosse Mehrheit dieser teuren Fonds schafft es nicht einmal, den Markt zu schlagen. Du zahlst also mehr und bekommst weniger.

Eine kurze Geschichte der ETFs

 Die Idee, den Markt nicht zu schlagen, sondern einfach abzubilden, ist älter als viele denken. 1975 gründete John «Jack» Bogle die Investmentgesellschaft Vanguard und lancierte kurz darauf den ersten Indexfonds für Privatanleger:innen – den «Vanguard 500 Index Fund». Die Idee war damals revolutionär und wurde von der Wall Street belächelt: Ein Fonds, der gar nicht erst versucht, den Markt zu übertreffen? Bogle behielt recht.

Es dauerte allerdings noch fast zwei Jahrzehnte, bis die Idee ihren nächsten Evolutionsschritt machte. Am 22. Januar 1993 brachte State Street Global Advisors den ersten börsengehandelten Indexfonds auf den Markt: den «SPDR S&P 500 ETF» (Börsenticker: SPY). Der «Spider», wie er umgangssprachlich genannt wird, bildet die 500 grössten börsenkotierten US-Unternehmen ab – und ist mit einem verwalteten Vermögen von rund 690 Milliarden US-Dollar heute der grösste ETF der Welt. Zum Vergleich: Bei seiner Lancierung waren es 6,5 Millionen.

Seit den 2000er-Jahren hat sich das Wachstum massiv beschleunigt. Weltweit stecken mittlerweile über 20 Billionen US-Dollar in ETFs – eine Zahl mit 13 Nullen. Der Trend ist kein Hype, sondern die logische Konsequenz einer überlegenen Produktstruktur.

 ETFs in der Schweiz

Die Schweizer Börse SIX gehörte zu den ersten in Europa, die ein ETF-Segment einführten – das war im Jahr 2000. Seither ist das Angebot rasant gewachsen: 2026 sind über 2’000 ETFs an der SIX kotiert. Zum Vergleich: 2018 waren es noch rund 1’300.

Dominiert wird der Schweizer Markt von den Anbietern UBS und BlackRock (mit dem ETF-Label «iShares»). Global betrachtet sind BlackRock und Vanguard die unangefochtenen Marktführer.

Wie funktioniert ein ETF?

Das Grundprinzip ist schnell erklärt: Ein ETF bildet einen bestimmten Börsenindex möglichst exakt nach. Dafür kauft der ETF-Anbieter die im Index enthaltenen Aktien und hält sie im selben Verhältnis wie der Index. Steigt der Index, steigt der ETF. Fällt der Index, fällt der ETF. Kein Fondsmanager trifft aktive Entscheide – die Zusammensetzung wird allein durch die Indexregeln bestimmt.

Der Index als Herzstück

Der zugrunde liegende Index ist das eigentliche Herzstück eines ETF. Indices wie der MSCI World oder der FTSE All-World werden von spezialisierten, unabhängigen Anbietern berechnet – im Fall dieser beiden Beispiele von MSCI (Morgan Stanley Capital International) bzw. FTSE (Financial Times Stock Exchange). Strenge Regeln definieren, welche Unternehmen aufgenommen werden, wie sie gewichtet sind und wann die Zusammensetzung überprüft wird.

Für dich als Anleger:in bedeutet das: Die Wahl des Index bestimmt, in welche Länder, Regionen und Branchen du investierst – und damit einen grossen Teil deiner künftigen Rendite. Ob du den «richtigen» Index und ETF findest, schauen wir uns in Lektion 7 genauer an.

Was der Name eines ETF verrät

Wer zum ersten Mal einen ETF-Namen liest, fühlt sich leicht erschlagen. Nehmen wir ein Beispiel: «Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating». Das klingt sperrig, folgt aber einer klaren Logik:

Vanguard ist der Anbieter – also die Fondsgesellschaft, die den ETF herausgibt. FTSE All-World bezeichnet den zugrunde liegenden Index – in diesem Fall ein globaler Aktienindex mit über 4’000 Unternehmen aus Industrie- und Schwellenländern. UCITS steht für «Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities» und besagt, dass der ETF den strengen europäischen Anlegerschutzrichtlinien unterliegt. Für dich heisst das: hohe Transparenz, Diversifikationsvorgaben und regulatorische Aufsicht. Praktisch alle in Europa handelbaren ETFs tragen dieses Kürzel. ETF – das kennst du jetzt. Und (USD) Accumulating? USD verrät die Fondswährung – also die Währung, in der das Fondsvermögen berechnet wird. «Accumulating» beschreibt, wie mit Dividenden umgegangen wird. Was genau das bedeutet und warum es für Schweizer Anleger:innen steuerlich relevant ist, klären wir in Lektion 7.

Du musst dir diese Kürzel nicht merken. Aber wenn du sie einmal durchschaut hast, verliert jeder ETF-Name seinen Schrecken. In unserem Artikel [ETF-Bezeichnungen entschlüsselt] findest du eine vollständige Übersicht aller gängigen Kürzel.

Rechtlich Sondervermögen

Ein Punkt, der gerade für Einsteiger:innen beruhigend ist: ETFs sind in der Schweiz rechtlich Sondervermögen. Sie unterstehen dem Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG). Das bedeutet: Dein investiertes Geld wird getrennt vom Vermögen des ETF-Anbieters und der Depotbank verwahrt. Geht der Anbieter oder die Bank in Konkurs, bleibt dein ETF-Anteil in deinem Besitz.

Das gilt übrigens auch für deinen Broker: Ob du über Swissquote, eine Kantonalbank oder einen anderen Anbieter kaufst – deine ETF-Anteile werden als Sondervermögen separat verwahrt und gehören dir, nicht dem Broker. Selbst wenn dein Broker in finanzielle Schwierigkeiten gerät, sind deine Wertpapiere geschützt. Du müsstest sie lediglich zu einem anderen Broker übertragen. Bei Aktien-ETFs auf etablierte Indizes ist ein Totalverlust deines Investments daher praktisch ausgeschlossen.

Warum ETFs das Beste sind, was deinem Geld passieren konnte

Vor ETFs sah die Welt für Privatanleger:innen so aus: Du konntest dein Geld einem Fondsmanager anvertrauen, der hohe Gebühren kassierte und in der Mehrheit der Fälle schlechter abschnitt als der Markt. Oder du konntest selbst Einzelaktien kaufen – mit dem Risiko, dass eine falsche Wette dein halbes Depot zerlegt. Eine dritte Option gab es kaum.

ETFs haben dieses Spiel grundlegend verändert. Sie ermöglichen etwas, das vorher undenkbar war: Mit einer einzigen Transaktion und ohne Mindestbetrag in tausende Unternehmen weltweit investieren – zu Kosten, die so tief sind, dass du sie kaum spürst.

Wie mächtig das ist, zeigt eine einfache Rechnung. Wer 100’000 CHF in einen aktiven Fonds mit 1,5% Gebühren pro Jahr investiert, zahlt über 30 Jahre rund 45’000 CHF an Gebühren – ohne Berücksichtigung des Zinseszinseffekts, der den tatsächlichen Verlust noch deutlich vergrössert. Bei einem ETF mit 0,2% Gebühren sind es im selben Zeitraum rund 6’000 CHF. Die Differenz fliesst nicht an einen Fondsmanager, sondern bleibt in deinem Vermögen.

Doch es geht nicht nur ums Geld. ETFs bieten eine Kombination von Eigenschaften, die kein anderes Anlageprodukt in dieser Form vereint: volle Transparenz über die enthaltenen Titel, tägliche Handelbarkeit an der Börse, Dividendenpartizipation und – wie im vorherigen Kapitel beschrieben – den rechtlichen Schutz als Sondervermögen.

Der Ritterschlag von Warren Buffett

Dass ETFs und das passive Investieren keine Idee von Aussenseitern ist, sondern eine Strategie, die selbst die erfolgreichsten aktiven Investoren empfehlen, zeigt eine bemerkenswerte Szene aus dem Jahr 2017. An der Jahresversammlung von Berkshire Hathaway – vor 40’000 Aktionär:innen – bat Warren Buffett den damals fast 88-jährigen Jack Bogle aufzustehen. Bogle, der Gründer von Vanguard und Erfinder des Indexfonds, sass im Publikum. Buffett sagte, niemand habe mehr für die amerikanischen Privatanleger:innen getan als Bogle, und dessen Idee werde ihnen über die Zeit Hunderte von Milliarden Dollar sparen. In seinem Aktionärsbrief im selben Jahr schrieb Buffett sinngemäss: Wenn je eine Statue für die Person errichtet werde, die am meisten für Anleger:innen geleistet habe, sei Bogle die eindeutige Wahl.

«Wenn je eine Statue für die Person errichtet wird, die am meisten für Anleger:innen getan hat, ist Jack Bogle die eindeutige Wahl.» – Warren Buffett

Wenn also der wohl berühmteste aktive Investor der Welt seinen Anhänger:innen rät, auf das passive Pendant zu setzen – dann sagt das alles.

Die ehrliche Kehrseite

So überzeugend die Vorteile sind – wer ehrlich informieren will, muss auch die andere Seite zeigen. Relevante Nachteile gegenüber aktiven Fonds oder Einzelaktien sehen wir bei ETFs nicht. Aber es gibt Risiken und Eigenheiten, die du kennen solltest.

Das Marktrisiko

Das grösste Risiko trägst nicht du wegen des ETF, sondern wegen des Marktes. Wenn die globalen Aktienmärkte um 30% einbrechen, fällt dein ETF um 30% mit – denn er bildet den Markt ab, nicht mehr und nicht weniger. Der entscheidende Unterschied zur Einzelaktie: Ein Totalverlust ist bei einem breit diversifizierten ETF praktisch ausgeschlossen. Und die Erfahrung zeigt, dass sich Weltportfolios selbst nach heftigen Einbrüchen immer wieder erholt haben – wie wir in Lektion 1 anhand historischer Daten gezeigt haben.

Kein Stimmrecht

Wer Einzelaktien besitzt, darf an der Generalversammlung mitbestimmen. Bei einem ETF entfällt das: Das Stimmrecht wird durch die Fondsgesellschaft wahrgenommen – also durch Anbieter wie BlackRock oder Vanguard. Für die allermeisten Privatanleger:innen dürfte das kein relevanter Nachteil sein. Aber es ist gut zu wissen, dass du zwar an den Gewinnen partizipierst, nicht aber an den Entscheidungen.

Sterbenslangweilig – und genau richtig

Ein ETF auf den MSCI World wird nie die Rendite einer Tesla-Aktie im besten Jahr liefern. Dafür auch nie den Absturz einer Credit Suisse. ETFs sind das Gegenteil von Nervenkitzel – und das ist kein Bug, sondern ein Feature. Wer langfristig Vermögen aufbauen will, braucht kein Adrenalin, sondern Disziplin und Geduld. Dass ETFs «langweilig» sind, ist vielleicht ihr grösster Vorteil.

Warum deine Hausbank ETFs nicht empfiehlt

Stell dir vor, du gehst zu deinem Raiffeisen-Berater und sagst: «Ich möchte 100’000 CHF in einen einzigen globalen ETF investieren.» Die Wahrscheinlichkeit, dass er begeistert nickt, ist gering. Stattdessen wird er dir vermutlich einen hauseigenen Strategiefonds empfehlen – «Raiffeisen Futura» oder ähnlich –, dazu vielleicht eine Währungsabsicherung und ein regelmässiges Beratungsgespräch. All das klingt vernünftig, kostet dich aber schnell 1,5% oder mehr pro Jahr. Bei 100’000 CHF und 30 Jahren Anlagehorizont reden wir über einen Unterschied von mehreren zehntausend Franken gegenüber einer einfachen ETF-Lösung.

Das Gleiche gilt bei UBS, PostFinance oder deiner Kantonalbank. Das Geschäftsmodell dieser Institute basiert auf Gebühren für Beratung, Verwaltung und hauseigene Produkte. Ein ETF, der 0,2% kostet und keinen Berater braucht, passt schlicht nicht in dieses Modell. Das heisst nicht, dass dein Bankberater dir böswillig schadet – er empfiehlt, was in seinem Sortiment liegt. Aber sein Sortiment ist nicht in deinem Interesse zusammengestellt, sondern im Interesse der Bank.

Besonders teuer wird es bei vermeintlichen Absicherungen: Währungsabsicherungen, Kapitalschutzprodukte oder «dynamische» Strategien, die bei Turbulenzen in Anleihen umschichten. Was auf den ersten Blick nach Sicherheit klingt, frisst bei einem langen Anlagehorizont vor allem Rendite. Wie du in Lektion 2 gelernt hast, bezahlst du für weniger Risiko immer mit weniger Rendite – und viele dieser Produkte kosten dich obendrein noch eine saftige Gebühr.

Die Faustregel ist deshalb unbequem, aber ehrlich: Der naheliegendste Weg – einfach zur Hausbank gehen und machen lassen – ist oft der teuerste.

Gegenparteirisiko – eher theoretisch

Ein letzter Punkt, der Vollständigkeit halber: Bei sogenannten synthetischen ETFs – die einen Index nicht durch den Kauf der enthaltenen Aktien, sondern über ein Tauschgeschäft (Swap) abbilden – besteht ein Gegenparteirisiko. Ebenso bei ETFs, die Wertpapierleihe betreiben. In der Praxis sind diese Risiken regulatorisch eng begrenzt und abgesichert. Synthetische ETFs sind zudem stark rückläufig. Wer auf Nummer sicher gehen will, greift einfach zu physisch replizierenden ETFs – was wir ohnehin empfehlen. Was genau «physisch replizierend» bedeutet, erfährst du in Lektion 7

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Fazit

ETFs haben die Geldanlage demokratisiert. Was früher institutionellen Investor:innen mit Millionenbudgets vorbehalten war – breit diversifiziert, kostengünstig und regelbasiert in die globalen Märkte investieren –, steht heute jeder und jedem offen. Mit einer einzigen Transaktion.

Die Idee ist dabei so einfach wie wirkungsvoll: Statt einem teuren Fondsmanager zu vertrauen, der den Markt in der Mehrheit der Fälle ohnehin nicht schlägt, bildest du den Markt einfach ab. Du sparst Gebühren, vermeidest unnötige Risiken durch Einzeltitel und profitierst von der vollen Breite der globalen Wirtschaft. Dass selbst Warren Buffett – der wohl erfolgreichste Stockpicker aller Zeiten – genau diesen Weg für Privatanleger:innen empfiehlt, spricht für sich.

Natürlich sind ETFs kein Wundermittel: Das Marktrisiko trägst du mit, und der Weg über die Hausbank ist bewusst nicht der günstigste. Aber wer die Grundlagen aus den bisherigen Lektionen verstanden hat – langfristig denken, breit streuen, Kosten tief halten –, für den sind ETFs das ideale Werkzeug, um diese Strategie in die Praxis umzusetzen.

Bleibt die entscheidende Frage: Welchen ETF sollst du kaufen? In Lektion 7 schauen wir genauer hin: Worauf du bei der Wahl achten solltest.

Einen Gesamtüberblick über alle Lektionen findest du hier: Investieren lernen – in acht Lektionen.

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2026-04-15: Artikel vollständig überarbeitet und aktualisiert.

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Haftungsausschluss: Investieren birgt Verlustrisiken. Du musst selbst entscheiden, ob du diese Risiken tragen möchtest oder nicht.

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Diesen Sommer ist es also passiert: Der fünfbillionste US-Dollar wurde in einen ETF investiert. Seit Jahresanfang ist das weltweite ETF-Volumen von 4,7 auf 5,2 Billionen US-Dollar angewachsen, in Zahlen 5’200’000’000’000. Vor 25 Jahren erfunden, lange Zeit in der Nische versteckt, zeigt der enorme Aufstieg in den letzten Jahren, welch grossartige Idee es war, diese Anlageform zu lancieren.

Geschichte der ETFs – Wie alles begann

Die Vorläufer der ETFs entstanden bereits in den 1970er-Jahren. Es handelte sich dabei um passive Indexfonds, welche jedoch noch nicht an der Börse gehandelt wurden. So wurde 1971 der erste Indexfonds

für professionelle Anleger «Samsonite Pension Fund» von Bill Fouse und William Sharpe geschaffen. 1975 folgte dann der erste Indexfonds für Privatanleger. Es handelte sich dabei um den «Vanguard 500 Index Fund» von der gleichnamigen Investmentgesellschaft, welche die US-Anlagelegende John „Jack“ Bogle kurz zuvor gegründet hatte (vgl. Abbildung 1)

Erst viele Jahre später, am 22. Januar 1993, kam dann der erste börsengehandelte Indexfonds auf den Markt. Der «SPDR Standard & Poor’s 500» (Börsenticker SPY) wurde von der Vermögensverwaltung State Street Global Advisors auf den Markt gebracht. Der «Spider», wie er umgangssprachlich auch genannt wird, ist heute mit einem verwalteten Vermögen von rund 250 Milliarden US-Dollar der weltweit grösste ETF. Er bildet die Wertentwicklung der 500 grössten börsenkotierten US-Unternehmen ab. Damit wurde der Grundstein für die fulminante Erfolgsgeschichte der ETFs gelegt.

Marktübersicht der ETFs in der Schweiz

Die ersten an der Schweizer Börse SIX handelbaren ETFs wurden im Jahr 2000 aufgelegt. Seither ist das ETF-Angebot auch hierzulande rasant gewachsen.

Aktuell werden an der SIX bereits 1’284 ETFs  gehandelt, verteilt auf folgende sechs Asset-Klassen (vgl. Abbildung 2):

Das Fondsvermögen der einzelnen ETF beläuft sich von weniger als 1 Million bis über 30 Milliarden Franken. 

Die jährlichen Gebühren (TER) bewegen sich zwischen 0,05% und 1,12% des Kurswertes des investierten Kapitals, Tendenz weiter sinkend.

Während bei den ETF-Anbietern die US-Vermögensverwalter Blackrock (mit dem ETF-Label «iShares») und Vanguard weltweit die unangefochtenen Leaders sind, wird der CH-Markt von UBS und Blackrock dominiert.

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Der Index als Grundlage für ETFs

Der Zweck eines Börsenindex ist es, die Marktentwicklung repräsentativ zu dokumentieren. Indices unterliegen strengen Regeln, welche das Auswahlverfahren der einzelnen Indexkomponenten definiert, die Berechnungsart festlegt oder die regelmässige Überprüfung dokumentiert. Berechnet werden sie in den meisten Fällen von unabhängigen Indexanbietern wie MSCI (Morgan Stanley Capital International) oder FTSE (Financial Times Stock Exchange).

«Wichtigstes Kriterium bei der Wahl eines ETF ist der zugrunde liegende Index.»

Für den Privatanleger ist bei der Wahl eines ETF der zugrunde liegende Index das wohl wichtigste Kriterium. Denn der Index beinhaltet viele Aspekte, welche relevant für die künftige Rendite sind. Dabei geht es nicht darum, die einzelnen Firmen im Index zu analysieren. Zu prüfen gilt es vielmehr, ob die Länder-, Regionen- und Sektorengewichtung zur eigenen Anlagestrategie passt.

«Trotz grosser medialer Beachtung gibt es keinen rationalen Grund, in einen ETF zu investieren, welcher den SMI abbildet.»

Der SMI (Swiss Market Index) ist der in der Schweiz bekannteste Börsenindex und leider aus Anlegersicht ein ausgesprochen ungeeigneter. Denn er ist völlig unzureichend diversifiziert, und zwar in vielerlei Hinsicht:

• Anzahl Firmen: nur 20
• Ungleiche Verteilung: rund 50% fallen auf die Schwergewichte Nestlé, Novartis und Roche
• Geographisch: nur ein Land (CH)
• Sektoral: Pharma-Branche ist mit einem Anteil von über einem Drittel stark übervertreten

Trotz grosser medialer Beachtung gibt es unseres Erachtens keinen einzigen rationalen Grund, in einen ETF zu investieren, welcher den SMI abbildet.

Wenn es unbedingt ein Schweizer Index sein soll, dann noch am ehesten der SLI (Swiss Leader Index). Dieser beinhaltet die 30 grössten CH-Aktiengesellschaften. Dabei werden die vier gewichtigsten Titel mit jeweils 9% gekappt. Das Indexgewicht aller weiteren Titel wird, wenn notwendig, bei 4,5% limitiert. Damit ist der SLI besser diversifiziert als der SMI.

ETFs wollen den Vergleichsindex nicht schlagen

Klassische Anlagefonds versuchen eine höhere Rendite zu erzielen als ihr Vergleichsindex, was wegen der hohen Kosten, welche ein aktives Fondsmanagement verursacht, längerfristig kaum je gelingt. (Dies belegen mittlerweile unzählige Studien.)

ETFs verfolgen dieses Ziel nicht. Sie „arbeiten“ regelbasiert und meistens passiv, d.h. sie bilden lediglich den zugrunde liegenden Index möglichst 1 zu 1 nach. Je besser dies gelingt bzw. je geringer die Tracking Difference ist, desto besser macht der entsprechende ETF-Anbieter seinen Job. Aber nochmals: Entscheidender als die Wahl des ETF-Produkts ist der zugrunde liegende Index.

In diesem ausführlichen ETF-Vergleich haben wir mittels eines strengen Auswahlverfahrens die besten ETFs prämiert, welche etablierten, marktbreiten Indizes folgen.

ETFs sind rechtlich Sondervermögen

In der Schweiz unterstehen ETFs wie die klassischen Anlagefonds dem Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG). Sie sind rechtlich Sondervermögen und bleiben bei einem Insolvenzfall des ETF-Anbieters oder der Depotbank im Besitz des Anlegers.

Viel Licht und kaum Schatten

Wir sind überzeugt, dass der ETF-Markt auch langfristig stark wachsen wird. Denn die Vorzüge von ETFs, welche einen breit diversifizierten Index nachbilden, gegenüber aktiven Anlagefonds und Einzeltitel sind rational begründbar und wissenschaftlich fundiert. Nachfolgend eine Auswahl von Vorzügen, welche ETFs bieten:

• Tiefe Einstiegshürden: Für den Privatanleger ist mit einer Transaktion und ohne Mindestbetrag  globales, breit diversifiziertes Investieren möglich
• Liquider, fortlaufender Handel über die Börse
• Kostengünstig
• Hohe Transparenz
• Dividendenpartizipation
• Sondervermögen: Schutz bei Insolvenz des Anbieters oder der Depotbank
• Breites, stetig wachsendes Angebot

Wir sehen grundsätzlich keine relevanten Nachteile von ETFs (jedoch Risiken, vgl. unten). Hier dennoch drei Aspekte, welche der eine oder andere Anleger als negativ beurteilen könnte:

• Keine Mitsprache: Ein Anleger eines Aktien-ETF hat zwar ein Anspruch auf Dividende, nicht jedoch auf Mitbestimmung an der Generalversammlung. Das Stimmrecht wird durch die entsprechende Fondsgesellschaft (z.B. Blackrock und Vanguard) wahrgenommen.
• Fehlende Identifikation: Einzelaktien von Apple, Facebook oder Tesla mögen bei manchen  Emotionen auslösen. Man identifiziert sich mit diesen Unternehmen (oder nicht). Bei ETFs entfällt naturgemäss dieser firmenspezifische  Identifikationsfaktor.
• Fehlender Nervenkitzel: ETFs sind in Zeiten von Bitcoin & Co. geradezu sterbenslangweilig. Wer das schnelle Geld sucht (und den Totalverlust in Kauf nimmt), wird mit ETFs nicht glücklich.

«Der klassischen Finanzindustrie sind ETFs oft ein Dorn im Auge.»

Und noch etwas: Nicht wenigen Anbietern von klassischen Fonds, d.h. mit aktiver Vermögensverwaltung, sind ETFs ein Dorn im Auge. Denn die aktive Vermögensverwaltung und Kundenberatung sind für sie (und leider allzu oft nur für sie) um ein Vielfaches lukrativer.

Deshalb ist es nicht verwunderlich, dass ETFs von Lobbyisten der klassischen Finanzindustrie medial oft negativ dargestellt werden. Hier ist also die nötige Vorsicht geboten bzw. die ins Feld geführten Argumente gegen ETFs sind kritisch zu hinterfragen.

Risiken von ETFs

Das Marktrisiko ist sicherlich das grösste Risiko bei ETFs. Wenn ein Markt einbricht, so ist ein Anleger, welcher mit einem ETF in diesen Markt investiert ist, 1 zu 1 davon betroffen. Immerhin bleibt er im Gegensatz zu einem Investment in eine Einzelaktie von einem Totalverlust verschont. Zudem zeigt die Vergangenheit, dass Kursverluste auch bei einem Weltportfolio zwar heftig sein können, oft jedoch nur von relativ kurzfristiger Natur sind (vgl. auch diesen Blog-Artikel).

Bei globalen Investments bzw. einem Weltportfolio gibt es natürlich auch ein Währungsrisiko. Dabei gilt es zwischen folgenden drei Währungen zu unterscheiden, welche bei einem ETF unterschiedlich ausfallen können:

• Fondswährung: Währung für die Berechnung des ETF-Fondsvermögen
• Handelswährung: Währung, in welcher der ETF an einer bestimmten Börse gehandelt wird
• Währung der abgebildeten Titel: Währung, welche massgeblich das Währungsrisiko bestimmt

Unser Tipp: Währungsrisiken akzeptieren und nicht (teuer) absichern. Denn insbesondere bei global  diversifizierten Portfolios gleichen sich Währungsverluste und Währungsgewinne langfristig weitgehend aus.

Eher theoretischer Natur stufen wir das Gegenparteirisiko ein. Dieses betrifft nur synthetische ETFs (welche ohnehin stark rückläufig sind) und ETFs, welche Wertpapierleihe betreiben. Letztere wird von den Fondsanbietern jedoch abgesichert. Dabei muss der Wert der Sicherheit den Wert des verliehenen Vermögenswertes übersteigen.

Wer also das Gegenparteirisiko vermeiden möchte, wählt physisch replizierende (d.h. nicht synthetische) ETFs aus, welche keine Wertpapierleihe betreiben.

Die Wertpapierleihe ist für den Anleger insofern attraktiv, als er von den zusätzlich generierten Erträgen profitiert, was wiederum die Performance seines ETF verbessert bzw. die Tracking Difference reduziert.

«ETFs sind das ideale Instrument für selbstbestimmtes, breit diversifiziertes und kostengünstiges Anlegen.»

Fazit

ETFs sind eine Erfolgsstory und haben den Anlagemarkt revolutioniert. Sie sind unseres Erachtens das ideale Instrument für selbstbestimmtes, breit diversifiziertes und kostengünstiges Anlegen.

In Abbildung 3 sind nochmals die wichtigsten Aspekte von ETFs zusammengefasst:

Das starke Wachstum des ETF-Segments hat dazu geführt, dass es sehr viele verschiedene Produktausgestaltungen gibt. Für den Anleger ist deshalb je länger je wichtiger, aber auch anspruchsvoller, sich vor dem Kauf seriös zu informieren. Welche Faktoren es dabei besonders zu beachten gilt, zeigen wir im nächsten Artikel auf.

Einen Gesamtüberblick über das Thema „Investieren“ erhältst du hier: Investieren lernen – in acht Lektionen.

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2026-04-15: Artikel vollständig überarbeitet und aktualisiert.

Disclaimer

Haftungsausschluss: Investieren birgt Verlustrisiken. Du musst selbst entscheiden, ob du diese Risiken tragen möchtest oder nicht.

Irrtum vorbehalten: Wir haben diesen Artikel nach bestem Wissen und Gewissen geschrieben. Unser Ziel ist es, dir als Privatanleger:in möglichst objektive und aussagekräftige Informationen rund ums Thema Finanzen zu liefern. Sollten uns dennoch Fehler unterlaufen sein, sind wichtige Aspekte vergessen gegangen und/oder nicht mehr aktuell, so sind wir dir für entsprechende Hinweise dankbar.