Qu’est-ce qu’un ETF ?

Si vous connaissez déjà un peu notre blog, vous aurez vite remarqué que nous sommes de grands fans des ETF. Et oui, cet instrument de placement passif, largement diversifié et super bon marché nous a vraiment conquis. Car nous sommes convaincus que les ETF offrent des possibilités de placement presque parfaites, en particulier pour tout investisseur privé rationnel et toute investisseuse autonome.

C’est pourquoi nous avons créé pour vous une infographie sur les ETF facile à comprendre, qui vous présente de manière brève et concise les principales caractéristiques des ETF, leurs avantages et inconvénients ainsi que quelques faits historiques.

Qu’est-ce qu’un ETF ? En bref

Un fonds négocié en bourse (ETF) est un fonds de placement qui se négocie en bourse, comme une action. Les ETF ressemblent aux fonds de placement, à la différence que les parts d’ETF peuvent être achetées et vendues tout au long de la journée de négociation. Les fonds de placement ne sont négociés qu’à la clôture de la bourse.

Les ETF réunissent les meilleures caractéristiques de deux placements populaires : ils offrent les avantages de diversification des fonds de placement tout en imitant la simplicité avec laquelle les actions se négocient. Comme tout produit financier, les ETF ne sont pas une solution universelle. Jugez-les selon leurs propres mérites, notamment les frais de gestion et les commissions (le cas échéant), la facilité avec laquelle vous pouvez les acheter ou les vendre, et leur qualité en tant que placement.

ETF = fonds négocié en bourse = Exchange-traded fund

Un fonds négocié en bourse – plus connu sous l’acronyme « ETF » – est un fonds qui peut se négocier en bourse comme une action (d’où son nom). Les ETF vous permettent d’acheter et de vendre un panier d’actifs sans devoir acheter chaque composante séparément.

Voici comment fonctionne un ETF : le fournisseur du fonds détient les actifs sous-jacents, conçoit un fonds qui en reproduit la performance, puis vend des parts de ce fonds aux investisseurs. Les porteurs de parts détiennent une partie d’un ETF, mais pas les actifs sous-jacents du fonds. Néanmoins, les investisseurs d’un ETF qui reproduit un indice d’actions reçoivent des versements forfaitaires de dividendes ou des réinvestissements pour les actions qui composent l’indice.

Bien que les ETF soient conçus pour reproduire la valeur d’un actif ou d’un indice sous-jacent – qu’il s’agisse d’une matière première comme l’or ou d’un panier d’actions comme le Swiss Market Index –, ils se négocient à des prix déterminés par le marché, qui s’écartent généralement de cet actif. De plus, les rendements à long terme d’un ETF s’écartent de ceux de l’actif sous-jacent en raison de facteurs tels que les coûts.

Comment fonctionnent les ETF – expliqué en 3 étapes

1. Un fournisseur d’ETF examine l’univers des actifs, notamment les actions, les obligations, les matières premières ou les devises, et en constitue un panier doté d’un ticker unique.
2. Les investisseurs peuvent acheter une part de ce panier, exactement comme on achète des actions d’une entreprise.
3. Acheteurs et vendeurs négocient l’ETF en bourse tout au long de la journée, comme une action.

Différences entre ETF, fonds de placement et actions

En général, les ETF ont des frais plus bas que les fonds de placement – et c’est une grande partie de leur attrait. Alors que le fonds en actions suisses moyen facture 1,42 % de frais de gestion annuels – ce qu’on appelle le ratio des frais totaux –, les frais de l’ETF en actions moyen s’élèvent à 0,53 %.

Au sein d’un fonds de placement (en particulier les fonds à gestion active), les transactions sont généralement plus nombreuses que dans un ETF, et ces achats et ventes peuvent générer des gains en capital. De même, lorsque des investisseurs veulent vendre un fonds de placement, le gérant doit se procurer des liquidités en vendant des titres, ce qui peut également entraîner des gains en capital. Dans les deux cas, ce sont les investisseurs qui doivent payer ces impôts.

Les ETF sont de plus en plus populaires, mais le nombre de fonds de placement disponibles reste plus élevé. Les deux produits ont aussi des structures de gestion différentes (généralement active pour les fonds de placement, passive pour les ETF, même s’il existe aussi des ETF à gestion active).

Comme les actions, les ETF se négocient en bourse et ont des symboles boursiers uniques qui vous permettent de suivre l’évolution de leur cours. Il y a SPY pour l’un des ETF qui reproduisent le S&P 500, et des symboles amusants comme CYBER pour un fonds de cybersécurité et FONE pour un ETF axé sur les smartphones. Mais les similitudes s’arrêtent là, car les ETF représentent un panier d’actifs, alors qu’une action ne représente qu’une seule entreprise.

4 types d’ETF : les ETF en actions dominent le marché

Les ETF se négocient certes comme des actions, mais sous le capot, ils ressemblent davantage aux fonds de placement et aux fonds indiciels, qui peuvent fortement différer quant à leurs actifs sous-jacents et à leurs objectifs de placement. Vous trouverez ci-dessous quelques types courants d’ETF – notez toutefois que ces catégories ne s’excluent pas mutuellement. Par exemple, un ETF en actions peut aussi être indiciel, et inversement. Ces ETF ne sont pas classés selon le type de gestion (passive ou active), mais selon le type de placements détenus dans l’ETF.

ETF en actions

Ils regroupent des actions et visent généralement une croissance à long terme. Bien qu’ils soient en général moins risqués que les actions individuelles, ils sont un peu plus risqués que certains des autres types présentés ici, comme les ETF obligataires.

ETF sur matières premières

Les matières premières sont des biens bruts qui peuvent être achetés ou vendus, comme l’or, le café et le pétrole brut. Les ETF sur matières premières vous permettent de regrouper ces titres dans un seul placement. Avec les ETF sur matières premières, il est particulièrement important de savoir ce qu’ils contiennent : détenez-vous une participation dans les stocks physiques de la matière première détenus par le fonds, ou possédez-vous des actions d’entreprises qui produisent, transportent et stockent ces biens ? L’ETF contient-il des contrats à terme ? La matière première est-elle considérée comme un « objet de collection » aux yeux de l’IRS ? Ces facteurs peuvent avoir de lourdes conséquences fiscales et impliquer des niveaux de risque différents.

ETF obligataires

Contrairement aux obligations individuelles, les ETF obligataires n’ont pas de date d’échéance ; on les utilise donc le plus souvent pour générer des paiements réguliers en espèces à l’investisseur. Ces paiements proviennent des intérêts générés par les différentes obligations du fonds. Les ETF obligataires peuvent constituer un excellent complément, moins risqué, aux ETF en actions.

ETF sectoriels

Le marché suisse des actions est divisé en 11 secteurs, chacun composé d’entreprises actives dans ce secteur. Les ETF sectoriels permettent d’investir dans certaines entreprises de ces secteurs, par exemple la santé, la finance ou l’industrie. Ils peuvent être particulièrement utiles aux investisseurs qui suivent les cycles conjoncturels, car certains secteurs ont tendance à mieux se comporter en phase d’expansion, d’autres en phase de contraction. Ces ETF comportent souvent un risque plus élevé que les ETF couvrant l’ensemble du marché.

Avantages des ETF

Diversification

S’il est facile de penser la diversification en termes de grands segments verticaux du marché – actions, obligations ou une matière première particulière, par exemple –, les ETF permettent aussi aux investisseurs de se diversifier horizontalement, par exemple entre branches. Acheter toutes les composantes d’un panier donné demanderait beaucoup d’argent et d’efforts, alors qu’en un clic, un ETF apporte ces avantages à votre portefeuille.

Transparence

Toute personne disposant d’un accès à Internet peut consulter l’évolution du cours d’un ETF donné sur une bourse. De plus, les positions d’un fonds sont publiées chaque jour, alors que les fonds de placement le font chaque mois ou chaque trimestre.

Frais bas

Toute personne disposant d’un accès à Internet peut consulter l’évolution du cours d’un ETF donné sur une bourse. De plus, les positions d’un fonds sont publiées chaque jour, alors que les fonds de placement le font chaque mois ou chaque trimestre.