Investir dans les ETF : La révolution pour votre investissement

Si vous voulez vous constituer un patrimoine à long terme, de manière autonome et avec succès, il n’y a guère d’autre solution : Investir dans des ETF est aujourd’hui la manière la plus intelligente d’investir. Les fonds indiciels négociés en bourse vous permettent d’investir dans des milliers de sociétés à travers le monde en une seule transaction, de manière économique et transparente, sans avoir recours à des gestionnaires de fonds coûteux. Vous découvrirez dans cette 6e leçon de notre guide financier ce qui se cache derrière ce sigle, pourquoi les ETF ont révolutionné l’investissement et pourquoi vous pouvez vous aussi en profiter.

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Qu’est-ce qu’un ETF ?

ETF signifie Exchange Traded Fund – en français : fonds indiciel négocié en bourse. L’essentiel est dans ces trois mots.

Un fonds indiciel signifie qu’un ETF reproduit un indice boursier spécifique – par exemple le MSCI World, qui comprend plus de 1 000 entreprises de 23 pays industrialisés. L’ETF achète les actions contenues dans l’indice et les conserve dans la même proportion. Si l’indice augmente de 2%, l’ETF augmente également d’environ 2%. Si l’indice baisse, l’ETF baisse. Aucun gestionnaire de fonds ne décide des actions à acheter ou à vendre – les règles de l’indice s’en chargent. Cela rend les ETF passifs et les distingue fondamentalement des fonds d’investissement classiques, dans lesquels une équipe de gestion tente activement de battre le marché.

Négocié en bourse signifie que vous pouvez acheter et vendre un ETF à la bourse à tout moment pendant les heures de négociation, tout comme une action individuelle. Contrairement aux fonds classiques, qui calculent un prix une fois par jour, vous voyez en temps réel la valeur d’un ETF.

Et les frais ? Parce qu’aucun gestionnaire de fonds n’a besoin d’analyser et de sélectionner les actions, une grande partie des frais dus aux fonds gérés activement sont supprimés. Les frais annuels (exprimés en TER, Total Expense Ratio) se situent typiquement entre 0,1% et 0,3% du capital investi pour les ETF largement diversifiés – et la tendance est à la baisse. En effet, la concurrence intense entre les fournisseurs d’ETF fait que les frais s’érodent littéralement. Ce qui coûtait 0,5% il y a dix ans est aujourd’hui disponible pour une fraction du prix. A titre de comparaison, les fonds actifs facturent souvent cinq à dix fois plus – et ce, année après année. Et ce qui est particulièrement amer, c’est que la grande majorité de ces fonds coûteux ne parviennent même pas à battre le marché. Vous payez donc plus et recevez moins.

Une brève histoire des ETF

L’idée de ne pas battre le marché, mais de le répliquer simplement, est plus ancienne que beaucoup ne le pensent. En 1975 , John « Jack » Bogle a fondé la société d’investissement Vanguard et a lancé peu de temps après le premier fonds indiciel pour les investisseurs privés, le « Vanguard 500 Index Fund ». L’idée était révolutionnaire à l’époque et a été ridiculisée par Wall Street : un fonds qui n’essaie même pas de surperformer le marché ? Bogle a eu raison.

Il a toutefois fallu attendre près de deux décennies pour que l’idée franchisse une nouvelle étape de son évolution. Le 22 janvier 1993, State Street Global Advisors a lancé le premier fonds indiciel négocié en bourse : le « SPDR S&P 500 ETF » (SPY). Le « Spider », comme on l’appelle familièrement, reproduit les 500 plus grandes sociétés américaines cotées en bourse – et est aujourd’hui le plus grand ETF du monde, avec environ 700 milliards de dollars d’actifs sous gestion. A titre de comparaison, il en comptait 6,5 millions lors de son lancement.

Depuis les années 2000, la croissance s’est massivement accélérée. Les ETF représentent aujourd’hui plus de 20 000 milliards de dollars dans le monde – un chiffre à 13 zéros. Cette tendance n’est pas un engouement, mais la conséquence logique d’une innovation supérieure en matière de produits.

Les ETF en Suisse

La Bourse suisse SIX a été l’une des premières en Europe à lancer un segment ETF – c’était en 2000. Depuis, l’offre a connu une croissance rapide : en 2026, plus de 2’000 ETF sont cotés à SIX. A titre de comparaison, il y en avait environ 1’300 en 2018.

Le marché suisse est dominé par les fournisseurs UBS et BlackRock (avec le label ETF « iShares »). Au niveau mondial, BlackRock et Vanguard sont les leaders incontestés du marché.

Comment fonctionne un ETF ?

Le principe de base est vite expliqué : un ETF reproduit le plus fidèlement possible un indice boursier donné. Pour ce faire, le fournisseur d’ETF achète les actions contenues dans l’indice et les conserve dans la même proportion que l’indice. Si l’indice augmente, l’ETF augmente. Si l’indice baisse, l’ETF baisse. Aucun gestionnaire de fonds ne prend de décisions actives – la composition est uniquement déterminée par les règles de l’indice.

L’index au cœur du processus

L’indice sous-jacent est le cœur même d’un ETF. Les indices tels que le MSCI World ou le FTSE All-World sont calculés par des fournisseurs spécialisés et indépendants – dans le cas de ces deux exemples, respectivement par MSCI (Morgan Stanley Capital International) et FTSE (Financial Times Stock Exchange). Des règles strictes définissent quelles sociétés sont incluses, comment elles sont pondérées et quand la composition est révisée.

Pour vous, en tant qu’investisseur, cela signifie que le choix de l’indice détermine les pays, les régions et les secteurs dans lesquels vous allez investir, et donc une grande partie de votre rendement futur. Nous verrons plus en détail dans la leçon 7 si vous trouvez le « bon » indice et le « bon » ETF.

Ce que le nom d’un ETF révèle

Lorsque l’on lit le nom d’un ETF pour la première fois, il est facile de se sentir assommé. Prenons l’exemple de « Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating ». Cela semble encombrant, mais suit une logique claire :

Vanguard est le fournisseur – c’est-à-dire la société de fonds qui émet l’ETF. FTSE All-World désigne l’indice sous-jacent – en l’occurrence, un indice boursier mondial composé de plus de 4 000 sociétés des pays développés et émergents. UCITS signifie « Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities » et indique que l’ETF est soumis aux strictes directives européennes de protection des investisseurs. Pour vous, cela signifie une grande transparence, des exigences de diversification et une surveillance réglementaire. Pratiquement tous les ETF négociables en Europe portent ce sigle. ETF – vous le connaissez maintenant. Et (USD) Accumulating? USD indique la devise du fonds – c’est-à-dire la devise dans laquelle les actifs du fonds sont calculés. « Accumulating » décrit la manière dont les dividendes sont traités. Nous verrons dans la leçon 7 ce que ces termes signifient concrètement pour vous.

Vous n’avez pas besoin de vous souvenir de ces abréviations. Mais une fois que vous les avez compris, le nom de n’importe quel ETF ne vous effraie plus. Consultez notre article Comprendre les abréviations des ETF : 1C, UCITS, MSCI & Co. expliqué simplement pour un aperçu complet de toutes les abréviations courantes.

Fonds spéciaux juridiques

Un point qui est particulièrement rassurant pour les débutants : en Suisse, les ETF sont légalement des actifs spéciaux (régis par la LPCC). Cela signifie que l’argent que vous avez investi est conservé séparément des actifs du fournisseur d’ETF et de la banque dépositaire. Si le fournisseur ou la banque fait faillite, votre part d’ETF reste en votre possession.

Cela vaut d’ailleurs aussi pour votre courtier : Vos parts d’ETF sont conservées séparément en tant que titres et vous appartiennent, pas le courtier – que vous achetiez via Swissquote, une banque cantonale ou un fournisseur étranger. Même si votre courtier rencontre des difficultés financières, vos titres sont protégés. Il vous suffirait de les transférer à un autre courtier. Pour les ETF en actions sur des indices établis, une perte totale de votre investissement est donc pratiquement impossible.

Pourquoi les ETF sont la meilleure chose qui puisse arriver à votre argent

Assez de théorie – passons aux choses sérieuses. Avant les ETF, le monde ressemblait à ça pour les investisseurs privés : Vous pouviez confier votre argent à un gestionnaire de fonds qui percevait des frais élevés et qui, dans la plupart des cas, faisait moins bien que le marché. Ou vous pouviez acheter vous-même des actions individuelles, avec le risque qu’un mauvais pari détruise la moitié de votre portefeuille. Il n’y avait guère de troisième option.

Les ETF ont fondamentalement changé la donne. Ils rendent possible ce qui était auparavant impensable : investir dans des ETF signifie participer à des milliers d’entreprises dans le monde entier en une seule transaction et sans montant minimum, à des coûts si bas que vous les ressentez à peine.

Un simple calcul montre à quel point cela est puissant. Si vous investissez 100 000 CHF dans un fonds actif avec des frais de 1,5% par an, vous perdez un montant à six chiffres en rendement sur 30 ans – l’effet des intérêts composés fait que le dommage dépasse largement les frais purs. Avec un ETF à 0,2%, ce montant reste dans votre patrimoine. Nous le disons donc ouvertement : Si vous souhaitez investir de manière largement diversifiée et à long terme, vous ne trouverez pas de meilleur instrument qu’un ETF.

Mais ce n’est pas seulement une question d’argent. Les ETF offrent une combinaison de caractéristiques qu’aucun autre produit d’investissement ne réunit sous cette forme : une transparence totale sur les titres qu’ils contiennent, une négociabilité quotidienne en bourse, le droit de percevoir des dividendes et, comme nous l’avons vu dans le chapitre précédent, la protection juridique en tant que fonds d’investissement.

Doubler son patrimoine tous les neuf ans avec un ETF

Et qu’est-ce que cela apporte concrètement ? Si vous avez investi largement sur le marché mondial des actions au cours des dernières décennies, vous avez obtenu en moyenne un rendement d’environ 8% par an. Cela ne semble pas spectaculaire – jusqu’à ce que vous calculiez l’effet des intérêts composés : A 8%, votre patrimoine double environ tous les neuf ans (règle empirique : 72 divisé par le taux d’intérêt). De 100 000 CHF, on passe à plus de 1 000 000 CHF en 30 ans. Bien sûr, les rendements passés ne sont pas une garantie pour l’avenir. Mais les preuves historiques sur plus d’un siècle sont impressionnantes.

L’adoubement de Warren Buffett

Une scène remarquable de 2017 montre que les ETF et l’investissement passif ne sont pas une idée de marginaux, mais une stratégie que même les investisseurs actifs les plus performants recommandent. Lors de l’assemblée annuelle de Berkshire Hathaway – devant 40 000 actionnaires – Warren Buffett a demandé à Jack Bogle, alors âgé de presque 88 ans, de se lever. Bogle, le fondateur de Vanguard et l’inventeur du fonds indiciel, était assis dans le public. Buffett a déclaré que personne n’avait fait plus pour les investisseurs privés américains que Bogle et que son idée leur permettrait d’économiser des centaines de milliards de dollars au fil du temps.

« Si jamais une statue devait être érigée pour la personne qui a le plus fait pour les investisseurs, Jack Bogle serait le choix évident.« 

Warren Buffett

Ainsi, lorsque l’investisseur actif le plus célèbre au monde conseille à ses adeptes de miser sur l’équivalent passif, tout est dit.

Pourquoi votre banque habituelle ne recommande pas les ETF

Imaginez que vous alliez voir votre conseiller Raiffeisen et lui disiez : « Je voudrais investir 100 000 CHF dans un seul ETF mondial ». Il y a peu de chances qu’il acquiesce avec enthousiasme. Au lieu de cela, il vous recommandera probablement un fonds stratégique maison – « Raiffeisen Futura » ou similaire – auquel s’ajoutera peut-être une couverture de change et un entretien de conseil régulier. Tout cela semble raisonnable, mais vous coûtera rapidement 1,5% ou plus par an. Pour 100 000 CHF et un horizon de placement de 30 ans, nous parlons d’une différence de plusieurs dizaines de milliers de francs par rapport à une simple solution ETF.

Il en va de même pour UBS, PostFinance ou votre banque cantonale. Le modèle d’affaires de ces établissements repose sur des frais de conseil, de gestion et de produits maison. Un ETF qui coûte 0,2% et qui n’a pas besoin de conseiller n’entre tout simplement pas dans ce modèle. Cela ne signifie pas que votre conseiller bancaire vous porte préjudice de manière malveillante – il recommande ce qui fait partie de son assortiment. Mais son assortiment n’est pas composé dans votre intérêt, mais dans celui de la banque.

Stefan en a fait l’expérience lors de sa formation de conseiller financier : les produits structurés, les options, les fonds stratégiques et l’assurance-vie ont été traités en long et en large – tous des produits à forte marge. Les ETF ? Une note marginale. La raison pour laquelle nous mettons l’accent sur les ETF sur ce blog financier est simple : nous sommes indépendants.

Les prétendues couvertures sont particulièrement coûteuses : Les couvertures de change, les produits de protection du capital ou les stratégies « dynamiques » qui basculent vers les obligations en cas de turbulences. Ce qui, à première vue, semble être une sécurité, dévore surtout le rendement sur un horizon d’investissement long. Avec ces produits, vous en ressentez doublement le prix – en tant que rendement moindre et en tant que frais juteux.

La règle empirique est donc inconfortable, mais honnête :

« La solution la plus évidente – aller simplement à la banque principale et la laisser faire – est souvent la plus coûteuse.« 

Le revers honnête

Même si les avantages sont convaincants, pour informer honnêtement, il faut aussi montrer l’autre côté. Nous ne voyons pas d’inconvénients pertinents aux ETF par rapport aux fonds actifs ou aux actions individuelles. Mais il y a des risques et des spécificités que vous devez connaître.

Le risque de marché

Le risque le plus important n’est pas celui de l’ETF, mais celui du marché. Si les marchés boursiers mondiaux s’effondrent de 30%, votre ETF s’effondre également de 30% – car il reproduit le marché, ni plus ni moins. La différence essentielle avec une action individuelle : une perte totale est pratiquement impossible avec un ETF largement diversifié. Et l’expérience montre que les portefeuilles mondiaux se sont toujours redressés, même après de violentes chutes – comme nous l’avons montré à l’aide de données historiques dans la leçon 1.

Pas de droit de vote

Les détenteurs d’actions individuelles ont le droit de voter à l’assemblée générale. Dans le cas d’un ETF, ce n’est pas le cas : le droit de vote est exercé par la société de fonds, c’est-à-dire par des fournisseurs comme BlackRock ou Vanguard. La main sur le cœur : quand avez-vous assisté pour la dernière fois à une assemblée générale ? Pour la plupart des investisseurs privés, il s’agit d’un inconvénient théorique qui n’a aucune importance dans la pratique.

Ennuyeux à mourir – et juste ce qu’il faut

Un ETF sur le MSCI World ne produira jamais le rendement d’une action Tesla dans la meilleure année. En revanche, il ne pourra jamais suivre la chute du Credit Suisse. Les ETF sont le contraire de l’excitation – et ce n’est pas un bug, mais une caractéristique. Si vous voulez construire un patrimoine à long terme, vous n’avez pas besoin d’adrénaline, mais de discipline et de patience. Le fait que les ETF soient « ennuyeux » est peut-être leur plus grand avantage.

Risque de contrepartie – plutôt théorique

Dernier point, pour être complet : les ETF dits synthétiques – qui répliquent un indice non pas en achetant les actions qui le composent, mais par le biais d’une opération d’échange (swap) – présentent un risque de contrepartie. Il en va de même pour les ETF qui pratiquent le prêt de titres. Dans la pratique, ces risques sont étroitement limités et couverts par la réglementation. Les ETF synthétiques sont par ailleurs en forte baisse. Si l’on veut jouer la carte de la sécurité, il suffit de se tourner vers les ETF à réplication physique – ce que nous recommandons de toute façon. Pour savoir ce que signifie exactement « réplication physique », reportez-vous à la leçon 7.

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Conclusion

Les ETF ont démocratisé l’investissement. Ce qui était autrefois réservé aux investisseurs institutionnels disposant de budgets de plusieurs millions – investir sur les marchés mondiaux de manière largement diversifiée, à moindre coût et sur la base de règles – est aujourd’hui ouvert à tous et à toutes. Avec une seule transaction. Et cela ne cesse de s’améliorer : les frais ne cessent de baisser, l’offre ne cesse de croître – investir dans des ETF n’a jamais été aussi attrayant.

L’idée est aussi simple qu’efficace : au lieu de faire confiance à un gestionnaire de fonds coûteux qui, dans la plupart des cas, ne battra pas le marché, il vous suffit de répliquer le marché. Vous économisez des frais, évitez les risques inutiles liés aux titres individuels et profitez de toute l’étendue de l’économie mondiale. Le fait que même Warren Buffett – sans doute le stock picker le plus performant de tous les temps – recommande cette approche aux investisseurs privés parle de lui-même.

Bien sûr, les ETF supportent le risque de marché – mais ce n’est pas un argument contre les ETF, mais contre les attentes irréalistes de rendement. Pour ceux qui ont compris les bases des leçons précédentes – penser à long terme, diversifier largement, maintenir les coûts à un niveau bas – les ETF sont l’outil idéal pour mettre cette stratégie en pratique.

Reste la question cruciale : quel ETF acheter ? Nous y regarderons de plus près dans la leçon 7 : Ce qu’il faut rechercher lors du choix.

Pour une vue d’ensemble de toutes les leçons, cliquez ici : Apprendre à investir – en huit leçons.

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2026-04-17 : Article entièrement révisé et mis à jour.

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