ETF auswählen: Worauf du achten solltest

Über 2’000 ETFs allein an der Schweizer Börse SIX Swiss Exchange – wie soll man da den richtigen finden? Die gute Nachricht: Mit ein paar klaren Kriterien schrumpft das Angebot auf eine überschaubare Auswahl zusammen. Die noch bessere: Für die meisten Anleger:innen reicht ein einziger ETF. Welche Kriterien wirklich zählen, wie du den ETF-Dschungel systematisch lichtest und wie du den für dich passenden ETF auswählen kannst, erfährst du in dieser 7. Lektion unseres Finanzleitfadens.

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ETF ist nicht gleich ETF

In Lektion 6 hast du erfahren, was ETFs sind und warum sie für dich das ideale Anlagevehikel darstellen. Doch ETF ist nicht gleich ETF. Das Universum ist riesig – und deckt weit mehr ab als nur Aktien. Alleine an der Schweizer Börse SIX findest du über 2’000 ETFs auf die unterschiedlichsten Anlageklassen: Aktien, Obligationen, Immobilien, Rohstoffe oder sogar Kryptowährungen. Hinzu kommen ETFs, die auf bestimmte Branchen, Themen, Strategien oder Faktoren setzen.

Für den Aufbau deines Portfolios ist es deshalb entscheidend, die richtige Kategorie zu wählen – bevor du dich mit einzelnen Produkten beschäftigst.

Brot-und-Butter-ETFs als Kern deines Portfolios

Für den langfristigen Vermögensaufbau – und davon gehen wir in diesem Leitfaden aus – eignen sich breit diversifizierte Aktien-ETFs, die einen globalen Index nach Marktkapitalisierung abbilden, als Basis deines Portfolios am besten. Wir handhaben es genauso. Diese sogenannten Core- oder Brot-und-Butter-ETFs investieren in tausende Unternehmen und bilden das Fundament eines soliden Weltportfolios. Manche Anbieter kennzeichnen diese Produkte auch explizit: iShares etwa verwendet das Label «Core» für seine Standardprodukte, im Gegensatz zu «Edge» für spezialisierte und thematische ETFs.

In unserem ETF-Vergleich Beste ETFs Schweiz und global konzentrieren wir uns ausschliesslich auf solche Core-Produkte – und auch in dieser Lektion stehen sie im Mittelpunkt.

Spezial-ETFs als Satelliten

Daneben gibt es ETFs, die gezielt in einzelne Sektoren (z.B. Technologie), Faktoren (z.B. Small Caps, Value), Strategien (z.B. Dividenden) oder Themen (z.B. Clean Energy, Künstliche Intelligenz) investieren. Diese Produkte sind schmaler aufgestellt, weniger diversifiziert und oft teurer – können aber als gezielte Ergänzung interessant sein.

Hier kommt die Core-Satellite-Strategie ins Spiel, die wir in Lektion 3 vorgestellt haben: Der Kern (Core) deines Portfolios besteht aus einem oder wenigen breit diversifizierten ETFs. Die Satelliten sind optionale Beimischungen, mit denen du bewusst Akzente setzen kannst – etwa auf eine bestimmte Region, ein Thema oder eine Anlageklasse wie Immobilien. Wer sich für faktorbasierte Ansätze wie Small Caps oder Value interessiert, findet in unserem Artikel Lohnt sich Factor Investing? eine vertiefte Analyse.

Wichtig: Die Satelliten sind Kür, nicht Pflicht. Wer sich den Aufwand sparen will, fährt mit einem reinen Core-Portfolio genauso gut – oft sogar besser, weil einfacher und günstiger.

In den folgenden Kapiteln konzentrieren wir uns auf den Core: Welchen Index wählst du, und nach welchen Kriterien kannst du den passenden ETF auswählen?

Den richtigen ETF finden – der Index kommt zuerst
 

Der Index bestimmt, in welche Märkte, Regionen und Unternehmen du investierst. Der ETF selbst ist nur das Vehikel – der Index ist das Steuer. Wer den richtigen ETF finden will, beginnt deshalb nicht beim Produkt, sondern beim Index. Wie du in Lektion 3 gelernt hast, ist breite Diversifikation der Schlüssel zu einem robusten Portfolio. Für die Indexwahl heisst das konkret: Indizes, die ganze Regionen oder die gesamte Welt abdecken, sind einem engen Länder- oder Branchenindex vorzuziehen.

Ein ETF genügt – die einfachste Lösung

Wenn du es maximal einfach haben willst, wählst du einen einzigen globalen ETF, der sowohl Industrie- als auch Schwellenländer abdeckt. Zwei Indizes kommen dafür infrage:

Der FTSE All-World umfasst über 4’200 grosse und mittlere Unternehmen aus rund 50 Ländern. Sein Pendant von MSCI, der MSCI ACWI (All Country World Index), deckt mit rund 2’500 Positionen einen ähnlich breiten Markt ab. Die noch breitere Variante MSCI ACWI IMI schliesst zusätzlich kleinere Unternehmen (Small Caps) ein und kommt auf über 8’000 Positionen.

Mit einem einzigen ETF auf einen dieser Indizes hast du ein komplettes, marktkapitalisierungsgewichtetes Weltportfolio – ohne dich um Gewichtungen zwischen Regionen kümmern zu müssen. Einfacher geht es nicht.

Zwei ETFs – entwickelte Welt und Schwellenländer getrennt

Wer die Gewichtung zwischen Industrie- und Schwellenländern selbst steuern möchte, kombiniert zwei ETFs: einen auf die entwickelte Welt (z.B. MSCI World oder FTSE Developed World) und einen auf die Schwellenländer (z.B. MSCI Emerging Markets oder FTSE Emerging Markets).

 

Regionale Aufteilung – für mehr Kontrolle

Wer die US-Dominanz im MSCI World reduzieren möchte – US-Aktien machen dort aktuell rund 70% aus –, kann die entwickelte Welt in einzelne Regionen aufteilen: Nordamerika, Europa und Asien-Pazifik. Da es für den asiatisch-pazifischen Raum angebotsbedingt keinen einzelnen ETF gibt, brauchst du hier zwei: einen für Asien-Pazifik ohne Japan und einen für Japan. Zusammen mit einem Schwellenländer-ETF ergibt das ein Weltportfolio aus fünf bis sechs ETFs – je nachdem, ob du zusätzlich einen Schweiz-ETF beimischen möchtest.

Diese Variante bietet mehr Kontrolle über die regionale Gewichtung, bedeutet aber auch mehr Aufwand beim Rebalancing (vgl. Lektion 5).

MSCI oder FTSE – aber bitte nicht mischen 

Die beiden grossen Indexanbieter – MSCI (USA) und FTSE Russell (Grossbritannien) – decken die globalen Aktienmärkte unterschiedlich ab. Konkret: Sie klassifizieren einzelne Länder nicht immer gleich. So ordnet FTSE beispielsweise Südkorea und Polen den entwickelten Märkten zu, während MSCI beide Länder (noch) als Schwellenland führt.

Das klingt nach einem Detail, hat aber praktische Folgen: Wer einen ETF auf den FTSE Developed World mit einem ETF auf den MSCI Emerging Markets kombiniert, hätte Südkorea und Polen doppelt im Portfolio. Umgekehrt würden diese Länder bei der Kombination MSCI World + FTSE Emerging Markets komplett fehlen.

«Entscheide dich für einen Indexanbieter – MSCI oder FTSE – und bleibe dabei.»

Die einfache Regel: Bleibe bei einem Indexanbieter. Wer MSCI für die entwickelte Welt nutzt, wählt auch MSCI für die Schwellenländer – und umgekehrt. Bei einem einzigen globalen ETF stellt sich die Frage ohnehin nicht. Eine detaillierte Gegenüberstellung der Länderklassifizierung beider Anbieter findest du in unserem ETF-Vergleich.

 

Home Bias: Warum Schweizer Indizes allein nicht reichen

Manche setzen instinktiv auf den heimischen Aktienmarkt. Doch der bekannteste Schweizer Index, der SMI, enthält nur 20 Titel – Nestlé, Roche und Novartis machen zusammen rund 45% aus. Das ist das Gegenteil von Diversifikation. Der breitere SPI (Swiss Performance Index) mit über 200 Titeln ist besser, bleibt aber ein reiner Länder-Index. Hinzu kommt: Weder SMI noch SPI sind UCITS-konform – die Produktvielfalt und der Wettbewerb sind geringer als bei globalen Indizes.

Als alleinige Basis eines Portfolios eignen sich Schweizer Indizes deshalb nicht. Schweizer Aktien sind in einem globalen ETF wie dem FTSE All-World ohnehin mit rund 2% vertreten – du bist also bereits dabei. Wer dennoch einen Swiss Finish möchte, etwa um den Franken-Anteil im Portfolio bewusst zu erhöhen, kann einen Schweiz-ETF als Satellit beimischen. Das ist dann aber eine bewusste Übergewichtung – und kein Muss. Konkrete Produkte dafür findest du in unserem ETF-Vergleich.

Weshalb ein starker Home Bias einer der häufigsten und teuersten Fehler bei der Geldanlage ist, haben wir in Lektion 3 erläutert.

Den passenden ETF auswählen: Die wichtigsten Kriterien

Hast du dich für einen Index entschieden, geht es zur konkreten Produktwahl. Denn auf denselben Index gibt es oft Dutzende von ETFs verschiedener Anbieter. Die gute Nachricht: Mit ein paar klaren Kriterien lässt sich das Feld bei der ETF Auswahl systematisch einengen. In unserem ETF-Vergleich Beste ETFs Schweiz und global wenden wir ein strenges, mehrstufiges Selektionsverfahren an – am Ende schaffen es nur eine Handvoll Produkte ins Finale. Die wichtigsten Kriterien im Überblick:

Kosten (TER)

Die Total Expense Ratio (TER) gibt die laufenden jährlichen Kosten eines ETF an. Sie wird direkt dem Fondsvermögen belastet und schmälert laufend deine Rendite. Je tiefer die TER, desto besser. Für breit diversifizierte Welt-ETFs zahlst du heute typischerweise zwischen 0,10% und 0,20% pro Jahr. ETFs mit einer TER über 0,25% sind bei marktbreiten Indizes kaum noch zu rechtfertigen.

Tracking Difference – die unterschätzte Kennzahl

Noch aussagekräftiger als die TER ist die Tracking Difference. Sie misst, wie stark die tatsächliche Wertentwicklung eines ETF von seinem Referenzindex abweicht – und zeigt damit das Gesamtbild: inklusive Zusatzerträge, etwa aus der Wertpapierleihe, die die laufenden Kosten teilweise oder vollständig kompensieren können. Eine negative Tracking Difference bedeutet, dass der ETF seinen Index trotz Kosten leicht geschlagen hat.

Die Tracking Difference findest du oft nicht direkt auf den Factsheets der Anbieter. Aber du kannst sie daraus herleiten, indem du die Fondsperformance mit der Indexentwicklung vergleichst. Alternativ eignet sich die Plattform trackingdifferences.com. Als Faustregel gilt: Die Tracking Difference sollte sich im Bereich der TER bewegen – oder sogar darunter liegen. Ist sie deutlich höher, weist das auf versteckte Kosten hin.

Fondsgrösse

Obwohl der ETF-Markt rasant wächst, werden regelmässig ETFs geschlossen oder fusioniert. Dein investiertes Geld geht dabei nicht verloren – es ist als Sondervermögen geschützt –, aber der Vorgang ist umständlich und kann Kosten verursachen. Das Hauptargument für ein grosses Fondsvolumen ist aber ein anderes: Grosse ETFs werden häufiger gehandelt, was zu engeren Spreads und damit tieferen Handelskosten bei jedem Kauf und Verkauf führt.

Wenn du auf Nummer sicher gehen möchtest, solltest du einen etablierten ETF auswählen – mit grossem Fondsvolumen. In unserem ETF-Vergleich setzen wir ein Mindestvolumen von 500 Mio. CHF voraus.

Replikationsmethode

Grundsätzlich stehen dir zwei Varianten zur Verfügung: Physisch replizierende ETFs kaufen die im Index enthaltenen Aktien tatsächlich – entweder vollständig oder als optimierte Auswahl (Sampling). Synthetische ETFs hingegen bilden den Index über ein Tauschgeschäft (Swap) mit einer Gegenpartei ab, was ein zusätzliches Risiko birgt. Synthetische ETFs sind ein Auslaufmodell; wir meiden sie.

Auflagedatum

Ein ETF sollte mindestens fünf Jahre am Markt sein. Nur dann lassen sich aussagekräftige Performancevergleiche anstellen und die Tracking Difference über einen längeren Zeitraum beurteilen. Ein frisch aufgelegter ETF mag günstig sein – ob er seine Versprechen langfristig hält, lässt sich aber erst nach einigen Jahren beurteilen.

Fondsdomizil

Das Domizil eines ETF hat steuerliche Konsequenzen. Für Personen aus der Schweiz sind ETFs mit Domizil Irland in der Regel steuerlich am günstigsten, gefolgt von Luxemburg. Hintergrund sind die Doppelbesteuerungsabkommen, die sich auf die Quellensteuerbelastung auswirken. In der Praxis ist das Domizil bei den gängigen ETFs auf MSCI- oder FTSE-Indizes fast immer Irland oder Luxemburg – du musst dir also selten aktiv Gedanken darüber machen.

Vertiefende Informationen findest du in unserem Artikel ETF Steuern Schweiz: Mit diesen 5 Steuerspartipps optimierst du dein Portfolio.

Was der Name eines ETF verrät

ETF-Bezeichnungen wirken auf den ersten Blick kryptisch, folgen aber einem klaren Muster. Nehmen wir ein konkretes Beispiel auseinander:

Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating

• Vanguard – der ETF-Anbieter (auch: Emittent)
• FTSE All-World – der zugrunde liegende Index
• UCITS – der ETF erfüllt die europäische Fondsregulierung (Anlegerschutzstandard)
• ETF – börsengehandelter Indexfonds
• (USD) – die Fondswährung (vgl. das Kapitel «Das Thema Währung» weiter unten)
• Accumulating – thesaurierend, d.h. Dividenden werden automatisch reinvestiert (im Gegensatz zu «Distributing» = ausschüttend)

Wenn du diese Bestandteile kennst, entschlüsselst du jeden ETF-Namen innert Sekunden. In unserem Artikel ETF-Abkürzungen verstehen: 1C, UCITS, MSCI & Co. einfach erklärt findest du eine ausführliche Übersicht aller gängigen Kürzel.

Das Thema Währung

Beim Thema Währung herrscht in unserer Community regelmässig Klärungsbedarf – verständlicherweise, denn es gibt gleich drei verschiedene Währungsebenen:

Die Fondswährung ist die Abrechnungswährung des ETF. Sie steht oft im Namen (z.B. «USD» oder «CHF»). Die Fondswährung ist kosmetisch: Ob der ETF intern in USD oder CHF rechnet, ändert nichts an deiner Rendite. Einen praktischen Unterschied gibt es allerdings bei ausschüttenden ETFs: Dort bestimmt die Fondswährung, in welcher Währung die Dividenden ausbezahlt werden.

Die Handelswährung ist die Währung, in der du den ETF an der Börse kaufst und verkaufst. Viele ETFs sind an der SIX sowohl in CHF als auch in USD handelbar. Wenn du in CHF kaufst, sparst du dir die Kosten für den Währungswechsel bei deinem Broker.

Die Titelwährung ist die Währung, in der die einzelnen Aktien im ETF notieren – also US-Dollar für Apple, Euro für ASML, Yen für Toyota. Diese Ebene kannst du nicht beeinflussen, und genau hier liegt das viel diskutierte Währungsrisiko: Verliert der Dollar gegenüber dem Franken an Wert, sinkt der Frankenwert deiner US-Positionen – selbst wenn die Aktienkurse in Dollar stabil bleiben. Wichtig: Dieses Risiko hängt ausschliesslich mit der Titelwährung zusammen, nicht mit der Fonds- oder Handelswährung.

Warum Währungsabsicherung unnötig ist

Manche ETFs bieten eine Währungsabsicherung (Hedging) an. Das klingt nach weniger Risiko, hat aber seinen Preis: Neben einer oft höheren TER fallen implizite Kosten an, die sich aus der Zinsdifferenz zwischen den Währungen ergeben. Beim Franken gegenüber dem Dollar können diese Kosten über die Jahre erheblich ins Gewicht fallen.

Für Personen mit langfristigem Anlagehorizont ist Währungsabsicherung in der Regel nicht sinnvoll. Über Zeiträume von zehn Jahren und mehr gleichen sich Währungsschwankungen erfahrungsgemäss weitgehend aus. Die Absicherungskosten zahlst du hingegen jedes Jahr – egal ob der Franken steigt, fällt oder seitwärts tendiert.

Unser Rat: Verzichte auf Währungsabsicherung und spare dir die Kosten.

Ausschüttend oder thesaurierend?

Bei der Gewinnverwendung stehen dir zwei Varianten zur Auswahl:

Ausschüttende ETFs zahlen die vereinnahmten Dividenden regelmässig auf dein Konto aus – typischerweise quartalsweise oder halbjährlich. Du siehst den Zahlungseingang und kannst frei entscheiden, was du mit dem Geld machst.

Thesaurierende ETFs reinvestieren die Dividenden automatisch im Fonds. Das Geld bleibt im ETF und arbeitet sofort weiter. Du siehst keinen Zahlungseingang, dafür steigt der Kurs des ETF entsprechend.

Für den langfristigen Vermögensaufbau bevorzugen wir thesaurierende ETFs. Der Grund: Die automatische Wiederanlage nutzt den Zinseszinseffekt optimal aus – ohne dass du aktiv werden musst. Zudem sparst du dir die Transaktionskosten, die bei einer manuellen Reinvestition von Ausschüttungen anfallen.

Ausschüttende ETFs können aber durchaus sinnvoll sein – etwa wenn du regelmässige Erträge wünschst oder die Ausschüttungen gezielt für das Rebalancing (vgl. Lektion 5) verwenden möchtest.

Steuerlich spielt die Wahl in der Schweiz keine Rolle: Dividenden sind in beiden Fällen einkommenssteuerpflichtig – unabhängig davon, ob sie ausgeschüttet oder reinvestiert werden.

Nachhaltig investieren mit ETFs

Wenn dir das Thema Nachhaltigkeit bei der Geldanlage wichtig ist, spielt bei der Frage «welcher ETF passt zu mir?» auch der ESG-Aspekt eine Rolle (Environmental, Social, Governance). Mittlerweile gibt es eine wachsende Auswahl an ETFs, die Unternehmen nach ökologischen, sozialen und unternehmensethischen Massstäben filtern.

Allerdings ist der ESG-Markt unübersichtlich: Es gibt keine einheitliche Definition von «nachhaltig», und die Unterschiede zwischen den Anbietern sind erheblich. Manche ESG-ETFs schliessen nur die offensichtlichsten Sünder aus (z.B. Waffenhersteller, Kohle), andere filtern deutlich strenger und reduzieren das Anlageuniversum spürbar – mit entsprechenden Auswirkungen auf die Diversifikation.

In unserem Leitfaden konzentrieren wir uns auf Standard-ETFs ohne ESG-Filter, da diese breiter diversifiziert sind und in der Regel tiefere Kosten aufweisen. Wenn du dich für nachhaltige ETFs interessierst, findest du eine ausführliche Analyse in unserem Artikel Grüne Aktien: 40 ETFs im Vergleich.

Welcher ETF passt zu mir?

Fassen wir zusammen. Wenn du einen ETF auswählen willst, der zu deinem Weltportfolio passt, zählen vor allem diese Punkte:

1. Index zuerst: Wähle einen breit diversifizierten, marktkapitalisierungsgewichteten Aktienindex. Für die meisten Anleger:innen ist ein einziger globaler ETF die beste Lösung.
2. Kosten tief halten: Achte auf eine TER von maximal 0,25% und eine Tracking Difference, die möglichst nahe bei null liegt – oder sogar negativ ist.
3. Grösse zählt: Ein Fondsvolumen ab 500 Mio. CHF gibt Sicherheit und Liquidität.
4. Physisch replizierend: Meide synthetische ETFs.
5. Keine Währungsabsicherung: Langfristig kosten Hedging-Produkte mehr als sie bringen.
6. Indexanbieter nicht mischen: Entweder MSCI oder FTSE – durchgehend.

Damit hast du das Rüstzeug, um aus dem riesigen ETF-Angebot an der SIX den richtigen ETF zu finden. In unserem ausführlichen ETF-Vergleich Beste ETFs Schweiz und global haben wir genau das getan: In einem strengen, mehrstufigen Selektionsverfahren haben wir das gesamte Angebot durchkämmt und die besten Produkte gekürt.

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Fazit

Den für dich passenden ETF auswählen ist keine Hexerei – wenn du weisst, worauf es ankommt. Der Index bestimmt, wohin dein Geld fliesst; die Produktkriterien stellen sicher, dass möglichst wenig davon unterwegs verloren geht. Und für die einfachste Variante reicht ein einziger, breit diversifizierter ETF auf die ganze Welt.

In Lektion 8 wird es konkret: Wir zeigen dir Schritt für Schritt, wie du deinen ersten ETF über einen Online-Broker kaufst – vom Depot-Eröffnen bis zur ersten Order.

Einen Gesamtüberblick über alle Lektionen findest du hier: Investieren lernen – in acht Lektionen.

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Updates

2026-04-24: Artikel vollständig überarbeitet und aktualisiert.

Disclaimer

Haftungsausschluss: Investieren birgt Verlustrisiken. Du musst selbst entscheiden, ob du diese Risiken tragen möchtest oder nicht.

Irrtum vorbehalten: Wir haben diesen Artikel über den richtigen ETF auswählen nach bestem Wissen und Gewissen geschrieben. Unser Ziel ist es, dir als Privatanleger:in möglichst objektive und aussagekräftige Informationen rund ums Thema Finanzen zu liefern. Sollten uns dennoch Fehler unterlaufen sein, sind wichtige Aspekte vergessen gegangen und/oder nicht mehr aktuell, so sind wir dir für entsprechende Hinweise dankbar.