Guide du krach boursier : comment gérer les crises de marché en toute confiance et en tirer profit à long terme

Les fortes baisses de cours déclenchent souvent ce qui est particulièrement dangereux en bourse : l’action émotionnelle. La peur, l’incertitude et le besoin d’agir sont des réactions naturelles – mais elles conduisent rarement à des décisions d’investissement intelligentes.

Dans cet article, nous vous montrons comment nous avons procédé lors de la dernière phase de correction, quelles considérations nous ont guidés – et dans quelles deux situations une vente peut néanmoins être nécessaire.

Nous jetons également un coup d’œil rétrospectif sur les modèles observés lors des précédents krachs boursiers et sur la manière dont vous pouvez utiliser ces connaissances pour prendre de futures décisions d’investissement.

Les marchés en pleine mutation – entre correction et changement d’époque

Les marchés financiers resteront probablement volatils à long terme. Le retour de Donald Trump à la Maison Blanche, les tensions géopolitiques et les incertitudes en matière de politique économique aux États-Unis et en Chine renforcent sensiblement la nervosité de nombreux investisseurs. Les marchés réagissent par de violentes fluctuations, tantôt à la baisse, tantôt par des reprises de courte durée.

Dans de telles phases, beaucoup se posent la question suivante : cela fait-il encore partie des événements boursiers normaux – ou sommes-nous en train de vivre un véritable changement d’époque ?

Nous aussi, nous sentons que l’incertitude politique déclenche le besoin de contrôle – et donc la tentation d’être actif dans le portefeuille. Mais c’est justement maintenant que l’on voit à quel point il est important de ne pas prendre des décisions financières sur un coup de tête. Toutes les baisses n’exigent pas une réaction – mais certains bouleversements peuvent nécessiter une réorientation stratégique.

Nous reviendrons plus tard sur les différentes options de trading en cas de krach boursier. Une chose est cependant claire : si vous vendez précipitamment en période de crise, que vous laissez le produit de la vente sur la touche et que vous ne revenez que lorsque le marché boursier s’est redressé, vous risquez de subir des pertes importantes dans votre portefeuille. Le graphique ci-dessous montre l’ampleur de ces pertes.

La psychologie en période de crise – pourquoi notre intuition est rarement bonne conseillère

Lorsque les bourses chutent, le pouls s’accélère. Le sentiment de devoir faire quelque chose maintenant est profondément ancré en nous – du point de vue de l’évolution, la rapidité de réaction a souvent été une question de survie. Mais en bourse, c’est précisément ce réflexe qui pose problème : si l’on se laisse emporter par la peur ou les gros titres à court terme, on prend rarement de bonnes décisions.

Les réactions émotionnelles typiques dans de telles phases sont les suivantes :

• Peur de perdre : Nous accordons psychologiquement plus de poids aux pertes qu’aux gains. L’idée que la situation pourrait encore se dégrader nous incite à sortir au pire moment.
• Le comportement grégaire : Si « tout le monde » vend, il semble juste de le faire, même si sa propre situation est stable.
• Illusion de contrôle : nous voulons réduire l’incertitude en intervenant activement, alors que l’inaction serait souvent plus sage.

Ces pièges psychologiques ne sont pas une faiblesse – ils nous concernent tous, même les professionnels de l’investissement expérimentés. C’est pourquoi il est si important d’en être conscient et d’avoir des principes clairs pour gérer les fluctuations du marché. C’est précisément ce qui nous a guidés dans la phase actuelle : observer d’abord, réfléchir ensuite – et agir seulement après, si tant est que cela soit nécessaire.

En bourse, il est presque toujours payant de garder la tête froide – en revanche, il est malheureusement très rare d’agir sous le coup de l’émotion.

Un krach boursier soudain : voici les trois options dont vous disposez maintenant

Option 1 en cas de krach boursier : vendre

L’étape de sortie, qui est généralement motivée par la peur – mais qui peut être justifiée dans certains cas. Fondamentalement, nous voyons deux raisons légitimes de vendre:

Raison #1 : Raisons personnelles et pratiques

Si vous avez besoin d’un capital à court terme ou si vous vous rendez compte que votre profil de risque n’est plus adapté à votre situation, vous pouvez envisager une vente (partielle). Toutefois, dans de tels cas, on constate souvent une erreur stratégique : si vous misez sur des investissements en actions, vous devez disposer d’un horizon d’investissement suffisamment long – idéalement dix ans ou plus. En effet, le passé montre que les cours boursiers se redressent toujours sur de longues périodes. Si vous devez vendre au milieu d’une correction parce que vous aurez bientôt besoin de votre argent, vous n’avez pas adapté proprement votre portefeuille à vos besoins.

Raison #2 : Doutes fondamentaux sur le système

Une autre raison de vendre est une profonde méfiance à l’égard des marchés des capitaux en tant que tels. Si l’on est convaincu que le capitalisme est voué à l’échec à long terme ou que les marchés libres sont structurellement sur le point de disparaître, il faut remettre fondamentalement en question sa stratégie d’investissement. Dans ce cas, ce n’est pas une baisse des cours qui pose problème, mais la confiance dans l’ensemble du système.

Conclusion

Quelle qu’en soit la raison, une décision de vente ne doit jamais être prise sur un coup de tête, mais sur la base d’une évaluation solide – sobre, stratégique et professionnelle.

Option 2 en cas de krach boursier : attendre

La stratégie la plus courante – et souvent la plus judicieuse – est sans doute de ne rien faire. Si l’on dispose d’un portefeuille largement diversifié, adapté à sa capacité et à sa tolérance au risque, on peut généralement bien supporter des baisses temporaires. Historiquement, les marchés se sont souvent redressés après les crises plus rapidement que beaucoup ne l’avaient prévu. La patience est donc payante dans la plupart des cas, à condition d’avoir les nerfs solides.

Ne rien faire implique également de ne pas interrompre le plan d’épargne en cours, mais de le laisser simplement se poursuivre et de profiter des cours avantageux.

Si vous laissez votre plan d’épargne fonctionner en temps de crise ou si, comme dans l’option 3 ci-dessous, vous augmentez vos investissements, vous bénéficiez de l’effet de coût moyen (cost-average effect). En d’autres termes, grâce à la baisse des cours de la bourse, vous obtenez plus de parts pour le même montant.

Option 3 en cas de krach boursier : acheter

Les deux citations souvent attribuées au banquier Nathan Rothschild – « Achetez quand le canon tonne » et « Achetez quand le sang coule dans les rues – même s’il s’agit du vôtre ». – résument parfaitement l’idée d’un investissement anticyclique. Ils symbolisent la stratégie qui consiste à acheter avec courage, en particulier dans les périodes de grande incertitude.

Acheter pendant une correction de marché peut en effet être l’une des meilleures façons de profiter des baisses, à condition de suivre une stratégie basée sur des règles.

Supposons que vous ayez un portefeuille avec une allocation cible de 80% d’actions et 20% de liquidités. Votre actif total est de 200 000 CHF, donc :

• Actions : 160 000 CHF (80% du portefeuille)
• Liquidités : 40 000 CHF (20% du portefeuille)

Maintenant, la bourse corrige de 20%, ce qui affecte votre portefeuille. Votre fortune n’est plus que de 168 000 CHF et la répartition a changé :

• Actions : 128 000 CHF (tombe à 76% du portefeuille)
• Liquidités : 40 000 CHF (passe à 24% du portefeuille)

Pour rétablir votre allocation cible initiale de 80% d’actions et 20% de liquidités, vous devez augmenter votre part d’actions de sorte que votre position en actions atteigne à nouveau 80% du nouveau total des actifs, qui s’élève désormais à 168 000 CHF, c’est-à-dire :

• Actions : 134 400 CHF (allocation cible de 80% rétablie)
• Liquidités : 33 600 CHF (allocation cible de 20% rétablie)

Cela signifie que vous investissez 6 400 CHF supplémentaires dans des actions (ETF) à partir des fonds de votre épargne afin de rééquilibrer votre portefeuille.

Cette approche basée sur des règles vous aide à ne pas agir par peur ou par euphorie en cas de baisse du marché, mais à conserver votre stratégie initiale. En adoptant continuellement cette approche, vous pouvez profiter de la baisse des cours tout en restant concentré sur vos objectifs à long terme.

Notez que lorsque vous achetez des actions ou que vous procédez à ce type de rééquilibrage, vous ne devez jamais toucher à votre réserve de liquidités. Une règle générale veut que vous gardiez au moins trois mois de dépenses en réserve pour les goulots d’étranglement à court terme ou les dépenses imprévues. Cela vous permettra de rester flexible financièrement à tout moment.

Comment nous avons agi – deux voies, un objectif

Après avoir passé en revue les trois possibilités d’action en cas de correction du marché – vendre, attendre ou acheter -, nous souhaitons vous montrer comment nous avons procédé concrètement lors de la dernière chute des cours provoquée par le coup de marteau de Trump. C’est lorsque la situation devient réelle que tout se joue.

Stefan reste calme – et continue d’investir de manière conséquente

Stefan ne s’est pas laissé décourager et a maintenu son plan à long terme : dès décembre 2024 – peu avant l’escalade du conflit douanier – il a lancé un nouveau plan d’épargne dans un portefeuille d’actions mondial via VIAC Invest, en complément de son portefeuille d’ETF. Son objectif : combiner l’augmentation constante de son patrimoine avec un rééquilibrage permanent – de manière automatique, disciplinée et sans intervention frénétique.

En effet, si la répartition des actifs initialement prévue s’écarte du portefeuille réel en raison des fluctuations du marché au fil du temps, il n’est pas nécessaire de procéder à des réallocations manuelles. Avec le plan d’épargne à la VIAC Invest, findependent ou d’autres robo-advisors avantageux, il est non seulement possible de constituer confortablement son patrimoine au moyen d’un ordre permanent, mais aussi de rétablir progressivement l’équilibre du portefeuille – tout simplement en appuyant sur un bouton.

À titre d’illustration, la part des actions américaines était légèrement supérieure à l’objectif, ce qui l’a amené à la sous-pondérer dans le nouveau plan d’épargne.

Cette approche présente des avantages évidents : Lorsque les cours baissent, Stefan obtient plus de parts pour le même montant grâce à l’effet de coût moyen déjà expliqué. Parallèlement, la méthode de l' »ordre permanent » minimise le risque d’investir des sommes importantes à un moment inopportun – et assure une stabilité émotionnelle lorsque les marchés deviennent tumultueux.

Toni choisit une voie plus offensive – avec système, courage et levier

Toni a également un plan clair, mais il est plus offensif. Lui aussi reste pleinement investi en permanence et ne conserve pas de liquidités pour de « meilleurs » cours. Au lieu de cela, il utilise des crédits lombards ciblés lors de baisses prononcées de 20%, 30% et 40% afin de renforcer son portefeuille existant avec des capitaux supplémentaires.

Son approche suit des règles strictes : Un effet de levier modéré, échelonné en fonction de l’ampleur de la correction (loan-to-value à partir de 20% jusqu’à 40% maximum), pas de risque inutile et pas de mise « à l’instinct ».

Grâce au niveau généralement bas des taux d’intérêt et aux conditions attractives d’Interactive Brokers – Toni n’a payé que 1% d’intérêt pour son dernier crédit sur titres en avril 2025 – la stratégie reste viable, notamment en période de taux bas.

Pour les portefeuilles d’ETF largement diversifiés comme le MSCI World, la marge de maintenance requise est généralement d’environ 15% de la valeur totale du portefeuille – c’est-à-dire mesurée par la valeur de marché de toutes les positions, sans déduction des capitaux empruntés utilisés.

La stratégie de Toni est conçue de telle sorte que même des revers importants – comme la chute d’environ 55% pendant la crise financière – n’auraient pas déclenché d’appel de marge. Certes, il utilise des capitaux de tiers, ce qui augmente en principe le risque, mais les limites de nantissement sont délibérément choisies de manière conservatrice. Cela permet à Toni de rester serein même en cas de fortes fluctuations des cours et de garder le contrôle de ses positions.

Ces dernières années, Toni a appliqué cette stratégie avec succès lors de trois baisses marquantes : le « marteau douanier Trump » en 2025, le recul des marchés boursiers en 2022 et le krach Corona en 2020. Dès que les cours se rapprochent à nouveau des anciens sommets, Toni revend les parts achetées et utilise le produit de la vente pour rembourser le crédit lombard.

L’avantage de sa stratégie de levier : un effet immédiat et une efficacité maximale du capital. Le revers de la médaille : une volatilité accrue – dans les deux sens.

Pour en savoir plus sur l’effet de levier avec les crédits sur titres et les risques qui y sont liés, consultez notre article « Crédit lombard pour l’achat d’ETF ».

Deux voies, une seule attitude

Hormis une réserve de liquidités pour faire face aux dépenses imprévues, ni Stefan ni Toni ne gardent des liquidités pour « attendre » de meilleurs moments boursiers – car nous ne croyons pas au market timing, mais au time in the market. L’essentiel n’est pas d’atteindre le moment parfait, mais de s’y tenir – avec discipline, méthode et un plan clair.

Aussi différentes que soient nos voies, le principe sous-jacent est le même : rester investi à long terme, agir de manière rationnelle et saisir les opportunités offertes par la faiblesse des marchés.

Un regard en arrière : ce que l’histoire nous apprend

Lors d’un krach boursier (correction rapide) ou d’un marché baissier (correction plus lente), les cours des actions chutent de 20 % ou plus par rapport aux récents sommets, en raison du pessimisme généralisé et du sentiment négatif des investisseurs, jusqu’à ce qu’un nouveau point bas temporaire soit atteint. Lorsque les cours baissent de 10 à 20 %, on parle de correction boursière.

Les krachs boursiers sont toujours effrayants au moment où ils se produisent, mais ils ne sont pas nouveaux. Il suffit de prendre un peu de recul pour se rendre compte que les marchés financiers ont déjà connu de nombreuses crises par le passé – et qu’ils se sont à chaque fois redressés. Un regard sur l’histoire vous aidera à mieux comprendre les turbulences actuelles et à éviter les réactions de panique.

La croissance considérable d’un dollar américain investi dans le graphique ci-dessus souligne les énormes avantages d’un investissement à long terme. Pourtant, la hausse a été loin d’être régulière sur cette période super longue de plus de 150 ans. Ainsi, pas moins de 19 effondrements de marché ont eu lieu, de gravité variable.

Cinq violents krachs boursiers

Ci-dessous, nous allons nous pencher plus en détail sur cinq krachs boursiers particulièrement spectaculaires :

• 2020 : Pandémie de Corona
• 2008 : Crise financière mondiale
• 2000 : Éclatement de la bulle Internet
• 1987 : Lundi noir
• 1929 : Le début de la Grande Dépression

2020 : Pandémie de Corona

Le 12 mars 2020, au lendemain de la déclaration officielle de la pandémie par l’Organisation mondiale de la santé (OMS), les bourses mondiales s’effondrent. Le Dow Jones perd plus de 10%, la plus forte baisse quotidienne depuis le « lundi noir » de 1987. Les jours suivants, la chute est également vertigineuse – le 16 mars, le marché américain chute encore de plus de 12%. Et pourtant, quelques mois plus tard seulement, de nombreux indices ont retrouvé leur niveau d’avant la crise.

Nous avons traité en détail du krach de Corona dans l’article « Krach boursier 2020 : que doivent faire les investisseurs maintenant ?

2008 : Crise financière mondiale

A partir de la bulle immobilière américaine (notamment le marché des subprimes), le système financier mondial commence à vaciller. Après la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008, les bourses mondiales sont sous pression : de janvier à octobre, de nombreux indices perdent 30 à 50%. Les Etats-Unis s’enfoncent dans une profonde récession – et pourtant, à partir de 2009, l’une des plus longues hausses boursières de l’histoire s’ensuit.

2000 : Éclatement de la bulle Internet

L’euphorie autour des nouvelles technologies et des entreprises Internet pousse les bourses à des niveaux records – jusqu’à ce que la réalité frappe au printemps 2000. Le Nasdaq perd près de 30% sur le seul mois d’avril, et même 39,3% sur l’année. De nombreuses entreprises technologiques disparaissent, mais à long terme, le secteur technologique devient un moteur de croissance.

1987 : Lundi noir

Le 19 octobre 1987, le Dow Jones perd 22,6% en une seule journée. Les raisons : Déficits budgétaires, hausse des taux d’intérêt et programmes de vente automatisés. La panique se propage dans le monde entier. Le choc est profond, mais les nuages noirs dans le ciel boursier se dissipent peu à peu : un an plus tard, les cours se sont largement redressés.

1929 : Le début de la Grande Dépression

La crise peut-être la plus célèbre commence par un effondrement des cours le 24 octobre 1929, le « jeudi noir ». Il s’ensuit une vente massive qui conduit à la crise économique la plus grave jamais enregistrée. Les cours chutent globalement jusqu’à 80% et il faut plus de 20 ans pour que les marchés se rétablissent complètement – une chute extrême, mais aussi marquée par l’absence de réaction des politiques économiques.

Votre succès à long terme commence maintenant

Les crises sont inévitables – elles font partie des marchés, tout comme les périodes de stabilité et de croissance. Mais ce qui compte, ce n’est pas le nombre de fois où les marchés s’effondrent, mais la façon dont vous réagissez à ces revers. Le passé nous montre sans équivoque que les marchés se rétablissent toujours à long terme et que vous ressortez plus fort des krachs boursiers si vous restez calme, suivez votre plan et ne paniquez pas.

Ou comme le dit si bien le légendaire investisseur Warren Buffett : « Ce n’est que lorsque la marée descend que l’on voit qui nage sans maillot de bain ».

Utilisez les leçons des crises passées pour affiner votre propre plan, personnalisé en fonction de vos objectifs et de votre profil de risque. N’oubliez pas que la bourse est un marathon, pas un sprint.

Votre réussite sur les marchés financiers commence par la conviction de rester calme – même lorsque les marchés menacent de devenir fous. Ceux qui agissent de manière réfléchie et à long terme font partie des gagnants, même en période de turbulences.

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Clause de non-responsabilité

Clause de non-responsabilité : Investir comporte des risques de perte. C’est à vous de décider si vous souhaitez ou non assumer ces risques.

Sous réserve d’erreurs : Nous avons rédigé cet article sur le krach boursier en toute bonne foi. Notre objectif est de vous fournir, en tant qu’investisseur privé, les informations les plus objectives et les plus pertinentes possibles sur le thème de la finance. Toutefois, si nous avons commis des erreurs, si des aspects importants ont été oubliés et/ou ne sont plus d’actualité, nous vous remercions de nous les signaler.